风电下半年三维共振 业绩订单双击来临_焦点讯息

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中财网讯：数据显示，5月以来风电板块出现调整，主要源于上半年531抢装形成的高基数、原材料阶段性涨价对成本的压力，以及1-5月风机招标偏弱带来的需求担忧。

最新机构研报分析称，尽管短期面临基数和成本挑战，但长期需求逻辑依然通顺，看好下半年板块在业绩、海外订单、招标需求三个维度出现共振。机构研报指出，行业装机将重回前低后高节奏，原材料价格回落叠加高价订单交付占比提升，预计板块业绩Q3迎来明显拐点。同时，上半年欧洲海风订单推进节奏偏慢主要是业主因素导致，需求端逻辑未变，下半年有望放量。从核准数据看，国内项目核准规模保持较好水平，招标需求有望在下半年回暖。

中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是三维共振将形成正反馈：业绩拐点直接改善盈利能力，订单放量强化未来增长预期，招标回暖则夯实产业链景气基础。这种多维度信号共振，往往是股价从调整走向修复的关键驱动力，尤其在当前估值已处于较低位置的背景下，修复空间值得关注。

中财分析部认为，管桩、海缆等出海链条受益于欧洲海风高景气，零部件环节也具备潜在拿单机会，而整机环节成本压力边际缓解，盈利改善确定性较强。研报推荐的大金重工、东方电缆、金雷股份、金风科技、运达股份等公司，正处于上述逻辑的关键节点，有望率先受益于下半年催化。

整体来看，下半年风电板块有望迎来基本面与市场预期的同步修复，机会窗口正在逐步打开。